创业板注册制主要规则即将落地，头部券商利好催化不断

11日，在上海市政府新闻办举行的“第十二届陆家嘴论坛”筹备工作介绍会上，中国证监会办公厅副主任李钢称，下一步中国证监会将在市场各方积极参与、共同推动下，稳步推进、分步实施以信息披露为核心的注册制改革，主要工作在于三方面：一是持续推进科创板试点注册制的制度创新，进一步完善科创板试点注册制的制度规则，提高注册制审核透明度，优化工作程序；二是推进创业板试点存量市场注册制改革的平稳落地，当前创业板改革并试点注册制主要制度规则已经完成公开征求意见，将尽快向市场发布；三是在及时总结评估科创板、创业板注册制改革经验的基础上，稳步在全市场实行股票发行注册制。

随着创业板试点注册制实施之日即将确定，创业板在审企业将移交到深交所审核，注册制审核工作箭在弦上。对于创业板试点注册制带来的新变化。

市场人士认为，随着一系列配套制度的完善，市场将给予优质公司更高溢价，核心资产的核心二字将体现得淋漓尽致。另外也有投资人士表示，游资时代情绪投机的玩法已在科创板消失，可以预期，情绪投机的时代将逐渐落幕，未来的A股市场将更加注重基本面研究，价值投资时代有望到来。

创业板注册制临近将如何影响创业板投资？安信证券在研报中表示：一是发行上市标准更加多元包容，为一些成长性良好的创新创业公司带来机遇，创业板优质龙头企业的关注度提升；二是创业板股票供给越来越多，随着近年来个股跑赢大盘的比例正在不断降低，创业板指数投资的优势不断凸显。

而从注册制推行短期来看，将利好三个主题：券商、创投类公司、试点后首批上市新股。

东方证券研报也认为，长期来看，证券行业享有明显领先其他金融子行业的政策面利好。年初至今，以全面注册制改革为核心的行业政策利好不断释放，创业板注册制改革有望超预期推进，并大概率年内落地，重点利好投行业务综合实力强劲的龙头券商，如业绩更稳定、综合实力强劲、充分享受政策红利的龙头券商华泰证券、中信证券，及充分受益于活跃度回暖、业绩加速兑现的高成长性互联网券商东方财富等。

百瑞赢证券咨询分析表示，券商利好的政策层出不穷，包括前期的再融资政策、基金投顾政策，而打造航母级券商已经成为市场共识，随着创业板注册制的落地，投行业务较强的大券商以及中小企业项目储备丰富的券商业绩提升明显。从券商的业绩表现也能看出，市场的优势再往头部券商聚集，目前券商行业的分化在加剧，券商行业强者恒强的格局将会越来越明显，头部券商发展空间值得期待，如中信证券、申万宏源、中信建投、海通证券等。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示。券商股作为行情的风向标，目前仍处于黄金坑中。